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招商证券的研报指出，最近美国十年期国债收益率和美元指数已经从高位回落。外资的持续流出压力得到了一定程度的缓解，根据外资净流入的10日移动平均值来看，外资已经扭转了自8月初以来连续净流出的趋势。历史数据显示，当外资连续净流出企稳转向后，市场通常会迎来阶段性底部。此外，北上资金在企稳转向后的60个交易日内，净流入规模往往超过之前的净流出规模，净流入的过程持续性较高。北上资金企稳转向后，通常会带动市场呈现出大盘成长和大盘价值风格占优的特点。在行业方面，历史数据显示，北上资金在企稳转向后仍然偏好“核心资产”，主要集中在食品饮料、医药生物、银行、电力设备等行业。目前，导致市场调整和外资流出的因素自8月中旬以来逐渐缓解，市场的风险偏好明显改善，预计外资持续流出的压力将逐渐缓解，成长风格有望持续占优。